Você sabe o que é LCI (Letra de Crédito Imobiliário)? O LCI é um título de renda fixa muito procurado pelos investidores por causa da isenção da LCI no Imposto de Renda.

A LCI, a primeira vista, tem sido uma opção super interessante para os investidores que decidem apostar no mercado imobiliário, mas a verdade é que essas três letras também carregam alguns empecilhos para quem está começando a aplicar o seu dinheiro agora.

Neste artigo vamos entender o que é a Letra de Crédito Imobiliário, como ela funciona e quando você deve investir nessa opção.

Se você já pensou em fazer investimentos e começou a pesquisar sobre o assunto, com certeza já descobriu, que além de muitas possibilidades para a aplicação do seu dinheiro, há muitas novas siglas do mercado econômico, não é? Então, que tal conhecer o glossário do mercado financeiro e descobrir como cada um deles impacta seu dia a dia e sua relação com o dinheiro.

glossario do mercado financeiro

LCI: o que é

Muitas pessoas ainda têm dúvidas sobre o que é a LCI e como ela funciona.
A LCI é considerada um investimento de liquidez inferior à de outros produtos de renda fixa, como a poupança.

Apesar de parecer um nome confuso, a Letra de Crédito Imobiliária, funciona basicamente a partir de um empréstimo, em que três partes estão envolvidas: o investidor, uma instituição bancária e o setor imobiliário.

Como é de conhecimento geral, uma das grandes atividades de um banco é o empréstimo de capital para seus clientes. O que pouca gente sabe, no entanto, é que em alguns casos, para poder oferecer esse empréstimo, a instituição financeira opta por captar recursos de investidores vendendo títulos de crédito.

Isso funciona porque, ao fazer o empréstimo final, o banco cobra um juros mais alto do que a taxa final que será retornada para o investidor em questão – ou seja, tanto quem investe quanto a instituição financeira conseguem lucrar com o negócio.

A LCI é um desses tipos de títulos de crédito disponibilizados pelos bancos. Ao comprá-la o investidor está emprestando dinheiro para o banco que, por sua vez, irá  fazer um segundo empréstimo para o setor imobiliário.

Portanto, aplicar seu dinheiro em uma LCI nada mais é do que ajudar em projetos de financiamento, construção e reforma de imóveis, por exemplo.

O acordo é garantido por um contrato entre as partes, no qual a instituição financeira te garante o retorno do investimento com juros em determinado prazo.

Como dissemos anteriormente, a Letra de Crédito Imobiliário pode ser lançada pelos bancos, no entanto, também pode ser utilizada por sociedades de crédito imobiliário, associações de poupança e empréstimo e companhias hipotecárias que queiram captar recursos.

Qual a diferença entre LCI e LCA?

Do ponto de vista do investidor, não há diferença entre investir em LCI ou LCA – o que muda é o lastro do papel. As letras de crédito LCI e LCA (Letra de Crédito do Agronegócio) são opções de renda fixa indexadas ao CDI.

As letras de crédito do agronegócio são títulos usados para captar recursos para os participantes da cadeia do agronegócio.

Diferente da LCI, o lastro das LCAs podem ser empréstimos concedidos a produtores rurais ou cooperativas, incluindo financiamentos relacionados tanto à produção quanto à comercialização, beneficiamento ou industrialização de produtos agropecuários, entre outros insumos usados no setor.

No que se refere a prazos, tanto ao aplicar dinheiro em LCIs quanto em LCAs, há um prazo no qual o valor poderá ser resgatado. Nas LCIs, o prazo mínimo é de 90 dias, tanto para letras pré como as pós-fixadas. No entanto, ele pode ser bem maior quando a remuneração do título estiver atrelada a um índice de preços:

  • 12 meses caso a atualização do título for anual;
  • 36 meses se for mensal.

Já nas LCAs, os prazos são também de 90 dias para as pré e pós-fixadas, e de 12 meses para as letras atualizadas anualmente por um índice de preços.

Como funciona uma LCI e LCA

Agora que o conceito das Letras de Crédito LCI e LCA ficou mais claro, é hora de entender como esses tipos de investimento funcionam na prática.

O primeiro passo quase óbvio é selecionar um banco ou uma corretora de valores para se aplicar o seu dinheiro. A melhor forma de tomar essa decisão é pesquisando sobre suas opções, visando compreender, principalmente, a rentabilidade oferecida por cada uma delas.

Dependendo do seu objetivo com aquela aplicação, talvez seja melhor investir no banco em que você já tenha uma conta aberta ou utilizar uma agência de investimentos em que você pode conseguir uma diversificação maior para a sua carteira de investimento.

Seja qual for o caminho escolhido, uma pesquisa esmiuçada sobre cada instituição é de extrema importância antes de bater o martelo.

Ah, e atente-se, pois nem toda LCI oferece um bom rendimento, principalmente se for uma aplicação oferecida por um grande banco. 

Isso porque nos grandes bancos, o rendimento de uma LCI costuma ficar em 70% do CDI. Já nas corretoras e bancos médios, é possível encontrar remuneração entre 90% e até 100% do CDI.

Portanto, você deve avaliar antes de investir em um título desse tipo, pois nem sempre a LCI será o melhor investimento para você. Apesar da isenção de IR, o rendimento pode ser menor do que o de outras aplicações de renda fixa.

Como escolher o tipo de LCI

Decidido o destino da sua aplicação, é hora de escolher o tipo de LCI que você deseja comprar. As LCIs são papéis que podem tanto ser prefixados quanto pós-fixados, ou ainda, atrelados à variação da inflação. 

Conheça a seguir os três tipos de Letras de Crédito Imobiliárias os quais você pode investir, são elas:

  • Prefixado: nesse tipo de LCI o investidor já sabe exatamente qual o retorno final da sua aplicação, uma vez que a taxa de juros do acordo já é determinada entre ele e a instituição financeira de sua escolha;
  • Pós-fixado: aqui, você só saberá quanto irá receber ao final do investimento, mas pode ter uma ideia antecipada da rentabilidade. A rentabilidade final da LCI estará atrelada a algum indicador financeiro, como o CDI (Certificado de Depósito Interbancário) ou a Taxa Selic. Neste caso, o lucro do investimento pode variar do projetado no momento de início da aplicação;
  • Híbrido: assim como o próprio nome sugere, nesta opção de LCI existe uma junção das duas anteriores. O investidor tem a garantia de uma taxa de rentabilidade já estabelecida, mas esta será acrescida da variação de um outro indicador financeiro, como o IPCA (Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo). Neste caso, a rentabilidade da LCI aparecerá como o indicador mais a taxa de juros.

O próximo passo será definido pelas etapas mais burocráticas de cada instituição. Após definir onde e como aplicar o seu capital, é hora de realmente comprar a sua LCI.

Vantagens e desvantagens da LCI

Assim como explicado no tópico anterior, a LCI é mediada por um contrato entre o investidor e a instituição financeira. Esse acordo formal tem lados positivos e negativos de se investir em uma Letra de Crédito Imobiliário. Continue a leitura e descubra as vantagens e desvantagens da LCI.

Vantagens de se investir na Letra de Crédito Imobiliária

Em tempos de juros em queda, é necessário buscar alternativas de investimento mais rentáveis para a parcela aplicada na renda fixa. E para quem gosta de papéis de crédito bancário, as LCIs podem ser instrumentos interessantes.

Podemos creditar os principais benefícios da LCI como:

  • Com característica de renda fixa, a LCI garante uma estabilidade ao investidor e é uma ótima opção para quem objetiva aplicar seu dinheiro visando aposentadoria, independência financeira ou formação de patrimônio, por exemplo;
  • A rentabilidade da LCI é bastante atrativa, beirando 100% do CDI. Além disso, caso o investidor opte pela alternativa da Letra de Crédito prefixada, a possibilidade de previsão da rentabilidade também é um fator que desperta o interesse de quem deseja aplicar seu dinheiro;
  • Escolhendo a LCI o investidor se torna isento da cobrança do Imposto de Renda sobre essa aplicação, uma vez que esse tipo de investimento é considerada um tipo de incentivo do Governo Federal;
  • A garantia do Fundo Garantidor de Crédito (FGC) é outro ponto que pesa bastante na hora de se apostar na LCI. Em termos simples, o FGC garante que, caso ao fim do contrato a instituição financeira não consiga pagar o investidor, este será reembolsado (em valores de até R$250 mil).
  • Ou seja, a Letra de Crédito Imobiliária não se caracteriza como um investimento de alto risco para o investidor. A LCI é, portanto, um investimento considerado seguro. 
  • Por fim, a facilidade atrelada ao processo também é vista com bons olhos por quem decide investir na LCI: seja aplicando em um banco ou em uma agência, o único papel do investidor é esperar a data do resgate para recolher o dinheiro.

Desvantagens de se investir na Letra de Crédito Imobiliária

No entanto, optar pela LCI também tem seus lados negativos:

  • A primeira e mais preocupante desvantagem para quem pensa em aplicar em uma LCI é o ticket de entrada do investimento: a grande maioria das Letras de Crédito Imobiliárias têm uma aplicação mínima de R$ 5.000,00 ou R$ 10.000,00, o que se torna um grande impedimento para pequenos investidores;
  • O prazo de resgate é outro ponto que pesa na hora da decisão: a maioria das LCIs tem um vencimento próximo ao prazo de um ano. Portanto, para quem busca investimentos a longo prazo, pensando na aposentadoria, pode não ser tão vantajoso assim.
  • Isso nos leva ao próximo ponto negativo da LCI: a falta de liquidez. Lembrando que, assim como previsto no contrato desse tipo de investimento, ou seja, esses papéis não têm liquidez diária e só permitem o resgate na data do vencimento; o resgate antecipado culminaria na total inexistência de rentabilidade do dinheiro investido;
  • Por fim, apesar de ser super importante para o funcionamento do LCI, a garantia do FGC também pode ser caracterizada como um ponto que pode se tornar negativo, no sentido de que, caso necessário ser acionado, o investidor deve ainda aguardar o prazo dos trâmites do próprio Fundo Garantidor de Créditos para receber seu reembolso. Por isso, uma recomendação usual dos especialistas é que o investidor diversifique, investindo em letras emitidas por diferentes instituições financeiras.

Mas afinal, vale a pena investir em LCI?

A melhor resposta para essa pergunta é “sim e não”. Decidir por investir em Letras de Crédito Imobiliários, assim como qualquer outro tipo de investimento, depende muito do seu objetivo com aquela aplicação monetária.

Caso você esteja interessado em investir em LCI, é necessário avaliar seu perfil de investidor e o que pretende fazer com o dinheiro a ser aplicado. Avalie, principalmente, os prazos e a possibilidade de precisar dos recursos antes do vencimento das LCIs.

Além disso, avalie sua tolerância ao risco, refletindo sobre qual seria sua reação caso a instituição emissora das suas letras tivesse algum problema de solvência.

Conclusão

Como vimos neste artigo, quem opta pela LCI tem que, primeiramente, ter um capital alto devido ao ticket de entrada. Além disso, se não irá precisar de um retorno rápido do seu investimento, visto que o período de resgate geralmente gira em torno de um ano.

No entanto, a LCI também apresenta um número grande de vantagens interessantes para quem decide apostar nesse tipo de investimento.

No fim das contas, a LCI, majoritariamente por conta do seu custo de investimento, corrobora com a ideia de que o ato de investir seria uma tarefa destinada a um grupo quase seleto da sociedade.

Mas a verdade é que, no que se refere a ter bons benefícios, há outras opções de investimento que podem ser muito mais interessantes, principalmente para pequenos investidores ou para aqueles que desejam um retorno de investimento mais rápido sem sair do campo do setor imobiliário.

O crowdfunding imobiliário, por exemplo, o qual tem se tornado uma tendência no mercado internacional e, consequentemente, refletido em inovações interessantes no modo de se investir em imóveis no Brasil.

Essa modalidade de investimento coletivo abarca grande parte das soluções apresentadas pela ideia do LCI, mas se faz de maneira mais democrática, tornando possível que um leque maior de pessoas com interesse em aplicar seu dinheiro no setor imobiliário de forma simples, segura e rentável seja favorecido.

A ideia desse tipo de financiamento coletivo é funcionar numa lógica de “vaquinha online”, onde o investidor aplica seu dinheiro em um (ou vários) imóvel(is) já previamente selecionados por um time de especialistas e, ao fim do projeto, recebe de volta o valor de seu investimento acrescido de lucros gerados pela venda do bem imobiliário. Simples assim!

E a melhor parte é que, ao optar por investir em crowdfunding imobiliário, além de você escolher em ter autonomia na hora de decidir onde e como investir seu dinheiro, você consegue uma taxa de rentabilidade alta investindo a partir de apenas R$1.000,00.

Agora que você conhece melhor as características do investimento em LCI, que tal entender melhor como é fácil e em apenas alguns cliques fazer parte da parcela de investidores no setor imobiliário, é só baixar nosso ebook online completo sobre crowdfunding imobiliário!

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