No mundo dos investimentos, diversificar sua carteira é uma estratégia amplamente recomendada. E quando se trata de diversificação, os ativos reais têm ganhado cada vez mais destaque.
De acordo com o Credit Suisse, a contribuição para a riqueza global de ativos reais aumentou 23% (4,8% ao ano) desde 2008 e deverá continuar a aumentar a uma taxa de 5% ao ano.
Mas afinal, o que são ativos reais? Por que eles têm despertado tanto interesse entre investidores, e como é possível investir nesse tipo de ativo?
Portanto, neste artigo, vamos explorar essas questões e fornecer insights sobre os benefícios e as possibilidades de investimento em ativos reais.
O que são ativos reais?
Na economia, os ativos são definidos como bens, direitos ou valores que podem ser convertidos em dinheiro e pertencem a uma pessoa física ou jurídica. Os ativos reais fazem parte desse grupo, compartilhando essas características básicas, mas também apresentam aspectos que os diferenciam de outras modalidades.
Entre os principais, está a tangibilidade — muitos ativos reais têm forma física, como imóveis, máquinas e terrenos, embora também existam versões intangíveis, como marcas e patentes. Outro ponto é a ligação direta com a economia real, uma vez que esses ativos geram efeitos concretos no cotidiano das pessoas por meio da produção de bens e serviços.
Seu valor costuma estar relacionado à utilidade prática ou à escassez dos recursos envolvidos, como ocorre com commodities. Em geral, são considerados mais estáveis, já que não sofrem tantas oscilações ligadas ao humor do mercado, embora não se enquadrem como renda fixa.
Por isso, são considerados uma alternativa — ou complemento — às aplicações em produtos financeiros tradicionais. Entre os benefícios mais citados, estão a estabilidade de preços, a proteção contra a inflação (especialmente quando se trata de ativos preservados ao longo do tempo), a possibilidade de gerar renda passiva — como no caso de aluguéis — e o impacto positivo mais amplo na sociedade, ao contribuir com a manutenção do sistema produtivo e com o dinamismo da economia.
Qual é a função dos ativos reais?
De forma direta, os ativos reais têm como propósito principal gerar renda, funcionando como uma alternativa aos investimentos financeiros convencionais. Eles consistem, basicamente, em aplicações feitas por meio da aquisição de bens físicos ou direitos com valor próprio.
Além do retorno financeiro, esses ativos também têm um impacto relevante na economia e na sociedade, já que estão ligados à criação de riqueza.
Para quem investe, os ativos reais ajudam a diversificar a carteira com alternativas que tendem a ser menos instáveis do que os ativos financeiros tradicionais, além de manterem seu valor ao longo do tempo. Alguns tipos, como imóveis ou royalties, ainda possibilitam o recebimento de renda passiva — uma receita recorrente com baixa necessidade de intervenção.
Ademais, no âmbito coletivo, os ativos reais favorecem o crescimento econômico, estimulam a produção, movimentam o mercado e contribuem para a geração de empregos, o que pode refletir em melhores condições de vida para a população.
Qual a diferença entre ativos reais e ativos financeiros?
| Critério | Ativos Reais | Ativos Financeiros |
|---|---|---|
| Natureza (Tangibilidade) | São tangíveis, com existência física (ex: imóveis, commodities, obras de arte). | São intangíveis, representações de valor em contratos (ex: ações, títulos, derivativos). |
| Geração de Valor | Valorizam pelo uso direto, escassez ou produção (ex: aluguel, venda de bens). | Valorizam por contratos: dividendos, juros, valorização de mercado. |
| Estabilidade | Mais estáveis, menos expostos a variações de mercado financeiro. | Mais sujeitos à volatilidade e ao comportamento do mercado. |
| Proteção contra Inflação | Tendem a acompanhar ou superar a inflação, protegendo o poder de compra. | Podem perder valor real em períodos de inflação elevada. |
| Diversificação | Oferecem diversificação adicional por seu comportamento diferente dos ativos financeiros. | Já fazem parte da maior parte das carteiras; apresentam riscos de mercado, crédito e liquidez. |
| Liquidez | Geralmente têm baixa liquidez e são mais difíceis de vender rapidamente. | Alta liquidez: podem ser comprados e vendidos com facilidade em mercados organizados. |
| Complexidade de Gestão | Requerem mais conhecimento, tempo e recursos (ex: manutenção, locação, burocracias). | São mais simples de operar, com acesso facilitado por corretoras e plataformas digitais. |
Vantagens de se investir em ativos reais
| Vantagem | Descrição |
|---|---|
| Geração de renda passiva | Ativos como imóveis e infraestrutura podem gerar fluxos de caixa recorrentes (ex: aluguéis, concessões), contribuindo para a estabilidade financeira do investidor. |
| Valorização e potencial de crescimento | Propriedades e terras tendem a se valorizar com o tempo, especialmente quando há aumento de demanda ou melhorias na região. |
| Diversificação de portfólio | Têm baixa correlação com ativos financeiros, ajudando a reduzir o risco da carteira e a torná-la mais resiliente em diferentes cenários econômicos. |
Desvantagens de se investir em ativos reais
| Desvantagem | Descrição |
|---|---|
| Alto custo inicial | Exigem grandes somas para aquisição, como no caso de imóveis. Burocracia e regulações podem dificultar o acesso para investidores menos capitalizados. |
| Baixa liquidez | São mais difíceis de vender rapidamente, o que pode ser um problema em casos de urgência financeira. |
| Manutenção e riscos específicos | Demandam cuidados contínuos, como reparos e seguros. Estão sujeitos a riscos físicos (ex: desastres naturais) ou do setor (ex: oscilação de preços de commodities). |
| Dependência de localização e economia | Seu desempenho está atrelado à situação econômica e geográfica da região. Mudanças locais ou econômicas podem afetar valor e rentabilidade. |
Principais riscos de investir em ativos reais
Falamos sobre as vantagens e as desvantagens dos ativos reais. Porém, apenas conhecer esses elementos não é suficiente.
É fundamental estar ciente dos riscos associados a esse tipo de investimento, afinal, conhecer e compreender os principais esses elementos permite que você tome decisões melhor informadas e adote medidas adequadas para mitigar tais riscos.
Alguns dos principais riscos que você precisa conhecer são:
Risco de mercado
O risco de mercado refere-se à possibilidade de perdas financeiras devido a mudanças nas condições gerais do mercado. Os ativos reais estão sujeitos a flutuações econômicas, como recessões, inflação, taxas de juros e volatilidade dos preços de commodities.
Ademais, essas condições podem afetar o valor dos mesmos e gerar perdas para os investidores.
Risco de liquidez
A liquidez é a capacidade de converter um ativo em dinheiro rapidamente e sem perdas significativas.
Os ativos reais geralmente têm menor liquidez em comparação com ativos financeiros, como ações ou títulos e, vender um ativo real pode levar tempo devido ao mercado limitado para compradores interessados.
Risco de localização
Como mencionamos nas desvantagens, os ativos reais são influenciados pela localização geográfica em que estão inseridos.
Além disso, mudanças nas condições econômicas, políticas ou ambientais específicas de uma região podem afetar negativamente o valor e a rentabilidade deles.
Por exemplo, alterações na legislação de zoneamento podem impactar o uso do terreno, enquanto desastres naturais podem causar danos físicos às propriedades.
É essencial considerar cuidadosamente os riscos associados à localização antes de investir nesse tipo de ativo.
Risco regulatório e legal
Os ativos reais estão sujeitos a regulamentações e leis que podem afetar seu valor e uso. Os investidores devem estar cientes das obrigações regulatórias e legais associadas e monitorar possíveis mudanças que possam afetar seus investimentos.
Risco de mercado imobiliário
No caso específico de investimentos imobiliários, há um risco adicional associado às condições do mercado imobiliário.
Mudanças na demanda por imóveis, oferta excessiva, bolhas imobiliárias ou problemas econômicos podem afetar significativamente o valor dos ativos imobiliários. É importante realizar análises detalhadas do mercado imobiliário antes de investir em propriedades.
Como calcular o valor dos ativos reais?
O valor de um ativo real pode ser calculado a partir de uma estimativa de seu preço de mercado ou da projeção dos retornos que ele pode gerar, trazidos a valor presente. No entanto, não há uma fórmula única para todos os casos. Cada tipo de ativo exige abordagens distintas de avaliação, que variam conforme suas características específicas.
Commodities
O preço das commodities depende fortemente da relação entre oferta e demanda, sendo geralmente mais volátil que o de outros ativos reais.
No caso das commodities energéticas, como gás natural e carvão, o valor está ligado ao consumo de eletricidade e aquecimento, além do avanço de fontes de energia mais sustentáveis.
Entretanto, os metais preciosos, como ouro e prata, tendem a se valorizar em períodos de incerteza econômica por funcionarem como reserva de valor.
Produtos agrícolas têm preços influenciados por fatores como clima, políticas agrícolas e hábitos de consumo. No caso do petróleo, os valores oscilam conforme os níveis de estoque, decisões da OPEP e variações cambiais.
Ativos intelectuais e autorais
Os avaliadores geralmente utilizam o método de fluxo de caixa descontado para avaliar direitos autorais e patentes, estimando a receita futura gerada pelo ativo e aplicando uma taxa de desconto para trazê-la ao valor presente. Aspectos como a duração dos direitos, a possibilidade de adaptação para outros formatos e a exclusividade da patente influenciam no cálculo.
No caso de royalties musicais, a receita prevista pode vir de vendas físicas, streaming e licenciamento para uso em produções audiovisuais.
Bens físicos de produção
Equipamentos e máquinas são comumente avaliados com base em sua depreciação. A depreciação linear distribui a perda de valor igualmente ao longo da vida útil do ativo, enquanto a depreciação por unidade produzida calcula o desgaste a partir da quantidade de bens que se espera produzir.
Contudo, avaliadores costumam basear a avaliação de veículos em referências de mercado, como a Tabela Fipe, que considera os preços médios praticados em negociações recentes.
Estoques
O valor de estoques pode ser apurado por diferentes métodos contábeis. O custo médio ponderado considera a média dos preços de aquisição ao longo do tempo.
Já os métodos FIFO e LIFO seguem lógicas opostas: o primeiro assume que os primeiros itens comprados são os primeiros vendidos, enquanto o segundo parte do princípio de que os últimos a entrar são os primeiros a sair.
Outra abordagem possível é estimar o valor de realização líquido, calculando quanto o inventário renderia se fosse vendido, descontando os custos de venda.
Bens imóveis e valiosos
Imóveis e terrenos são avaliados a partir da comparação com ativos semelhantes na mesma região ou pela renda líquida que podem gerar, como aluguel.
Ademais, joias têm seu valor determinado pelo tipo e qualidade dos materiais (como metais e pedras), design, marca e estado de conservação. Avaliadores também podem avaliar vinhos raros com base em históricos de leilões e critérios como origem, autenticidade e quantidade disponível.
Ativos intangíveis e subjetivos
Alguns ativos exigem análises mais subjetivas. O valor de uma marca pode depender de sua força no mercado, percepção dos consumidores e desempenho financeiro.
A autoria, autenticidade, raridade, estado de conservação e relevância histórica influenciam antiguidades e obras de arte. Já o passe de um atleta envolve variáveis como idade, performance, potencial de evolução, condição física e imagem pública.
Créditos e ativos financeiros
Os avaliadores consideram o valor nominal definido judicialmente, o risco de não pagamento e o tempo até o recebimento ao avaliar precatórios — fatores que frequentemente levam à negociação com desconto.
Além disso, os analistas calculam o valor dos recebíveis de uma empresa a partir do valor acordado, ajustando-o por uma taxa de desconto que leva em conta o prazo de pagamento e o risco de inadimplência.
Como começar a investir em ativos reais?
Agora que você viu o que são ativos reais e quais os principais tipos, vamos explicar um pouco mais sobre como você pode começar a investir nesse mercado.
Plataformas de investimentos coletivos
Pesquise plataformas de investimentos coletivos para investir
Uma das formas de investir em ativos reais é através das plataformas de investimentos coletivos, como na INCO, por exemplo.
O primeiro passo então para começar a investir através dessas plataformas, é pesquisar e identificar as que oferecem investimentos em ativos reais que mais te agradam.
Existem várias plataformas disponíveis, cada uma com diferentes tipos de projetos e critérios de investimento. Leia sobre as plataformas, avalie sua reputação, histórico de projetos bem-sucedidos e as oportunidades que oferecem aos investidores.
Faça sua diligência
Antes de investir, é essencial realizar uma diligência adequada sobre os projetos disponíveis na plataforma de investimentos coletivos.
Analise cuidadosamente as informações fornecidas, como planos de negócios, detalhes financeiros, avaliação de riscos e documentos legais.
Considere fatores como localização, potencial de crescimento, histórico do promotor do projeto e quaisquer outros dados relevantes para tomar uma decisão informada. Na INCO, essas informações ficam centralizadas no que chamamos de prospecto, um pequeno documento com essas e mais informações relevantes para a sua diligência.
Avalie os termos de investimento
Ao investir através das plataformas, é importante entender os termos e condições do investimento.
Analise os detalhes sobre o valor mínimo de investimento, prazos, taxas de retorno esperadas, estrutura de custos e qualquer cláusula relacionada à venda ou saída do investimento.
Certifique-se de estar confortável com os termos antes de prosseguir com o investimento.
Cadastre-se e verifique sua conta
Uma vez selecionado o projeto, cadastre-se na plataforma de investimentos e siga o processo de verificação de conta.
Geralmente, isso envolve fornecer informações pessoais e documentos de identificação. A verificação da conta é necessária para cumprir requisitos legais e garantir a segurança das transações.
Invista no projeto selecionado
Após a verificação da conta, você estará pronto para investir. Siga as instruções fornecidas pela plataforma de investimentos para realizar o investimento.
Normalmente, você terá a opção de selecionar o valor a ser investido e revisar os termos do investimento antes de confirmar a transação.
Acompanhe seu investimento
Após investir, acompanhe regularmente o andamento do projeto e as atualizações fornecidas pela plataforma de investimentos.
Mantenha-se informado sobre o progresso do projeto, veja se a empresa oferece atualizações sobre fluxos de caixa ou dividendos e esteja ciente de quaisquer mudanças ou eventos que possam afetar seu investimento.
Avalie oportunidades futuras
À medida que você ganha experiência e familiaridade com o investimento em ativos reais através do crowdfunding, avalie oportunidades futuras. Continue pesquisando e explorando projetos disponíveis na plataforma e considere diversificar seu portfólio através de investimentos adicionais.
Considere investimentos indiretos
Se você não deseja investir através das plataformas de investimentos coletivos, nem adquirir propriedades físicas, pode considerar investimentos indiretos em ativos reais, como fundos imobiliários ou fundos de infraestrutura.
Essas opções permitem que você invista em um portfólio diversificado gerenciados por profissionais, oferecendo maior liquidez e menor necessidade de envolvimento direto na gestão dos ativos.
Conclusão
Investir em ativos reais oferece uma variedade de oportunidades para diversificar um portfólio e buscar retornos sólidos a longo prazo.
Ao investir nesse mercado, é importante educar-se sobre as diferentes classes de ativos, entender o mercado e as tendências, avaliar seu perfil de risco e diversificar seu portfólio. Além disso, considerar investimentos através de plataformas de coletivização ou investimentos indiretos são medidas que podem aprimorar sua estratégia de investimento e aumentar suas chances de sucesso.
No entanto, lembre-se de que investir em ativos reais também envolve riscos. É essencial realizar pesquisas detalhadas, fazer uma análise cuidadosa de cada oportunidade e tomar decisões informadas com base em seus objetivos e tolerância ao risco.
