A análise fundamentalista é um processo de compreensão do funcionamento de uma empresa em seu nível financeiro mais básico, ou seja, fundamental. Isso é feito examinando vários indicadores e parâmetros fundamentais.
A análise fundamentalista refere-se a um método de análise e avaliação de ações, embora também possa se aplicar a outros tipos de títulos. Com ela, declarações de renda, balanços, fluxo de caixa e outros documentos disponíveis ao público são usados para analisar a saúde financeira de uma empresa.
Sendo assim, em geral, a análise fundamentalista mede a força das empresas financeiras, a eficiência da gestão e a base de oportunidades de negócios.
Descubra qual é o objetivo principal da Análise Fundamentalista
Muitos investidores acreditam que a análise fundamentalista é um dos componentes mais importantes de qualquer estratégia de negociação ou investimento.
O objetivo principal da análise fundamentalista é encontrar empresas que estão negociando com um desconto em relação ao seu valor verdadeiro ou “intrínseco”, valor justo, e, portanto, podem aumentar no preço das ações quando o mercado reconhece sua qualidade.
Em suma, a análise fundamentalista permite que o investidor tome uma decisão embasada em dados na hora de comprar ações.
A análise fundamentalista usa três conjuntos de dados:
- os dados históricos;
- informações publicamente conhecidas sobre a empresa, incluindo anúncios feitos pela administração e o que outros estão dizendo sobre a empresa;
- informações que não são conhecidas publicamente, mas são úteis, ou seja, exemplos de como a gestão lida com crises, situações etc.
Como surgiu a Análise Fundamentalista?
O pioneiro dessa técnica foi Benjamin Graham. Ele também desenvolveu o conceito de margem de segurança, que diz que quanto maior a margem de segurança menos arriscado é o investimento, pois há mais espaço para erros ou imprevistos.
Ele desenvolveu uma abordagem inovadora para analisar títulos, usando o conceito de valor intrínseco em comparação com o preço das ações e estabeleceu uma margem de segurança antes de estar disposto a investir. Segundo o autor, “investir não significa vencer os outros em seu jogo. É sobre como se controlar em seu próprio jogo.”
Graham pregou a análise fundamental com base no que sabemos hoje, uma vez que é difícil basear a avaliação no que sabemos e, muito menos, tentar fazer previsões sobre o futuro.
Ele queria que os investidores parassem de pagar por estimativas de lucros prospectivas que costumam ser otimistas demais. Ele acreditava que as previsões são uma das maneiras mais fáceis de fazer suposições que são imprecisas.
Quais são os tipos de análise fundamental?
Como mencionamos anteriormente, a análise fundamentalista é um método de avaliação do valor intrínseco de uma ação. Essa forma de análise combina eventos e influências externas, bem como demonstrações financeiras e tendências do setor.
Lembre-se de que o valor intrínseco / valor justo de uma ação não muda todos os dias. Portanto, para entender o que é esse valor justo, você deve ter a ajuda dos fundamentos, que são o que impulsiona os preços para cima e para baixo.
Fundamentos: análise qualitativa x análise quantitativa
Os tipos de análise fundamental são divididos em duas categorias distintas: qualitativa e quantitativa.
Análise qualitativa
A análise qualitativa fundamental é baseada na qualidade de algo como gestão, marca, produtos, desempenho financeiro, conselho etc. Ou seja, a análise qualitativa é uma opinião subjetiva.
Por exemplo, você acha que os produtos de uma empresa X são melhores do que os da empresa Y. Esta é uma opinião qualitativa. Portanto, também são muito importantes na avaliação do desempenho futuro de uma empresa.
Os tipos de informações qualitativas podem incluir:
- desempenho e experiência de gestão
- vantagem competitiva
- modelo de negócio
- marca, etc.
Análise quantitativa
A análise quantitativa fundamental adiciona números e podem ser medidos ou expressos em termos numéricos formam o componente de medidas quantitativas da análise fundamental.
A principal fonte de dados quantitativos é extraída das demonstrações financeiras, portanto, não é subjetiva.
Os analistas fundamentais enfocam o negócio subjacente da empresa que está sendo avaliada e, especificamente, olham para medidas quantitativas, como:
- Receitas;
- Ganhos;
- Ativos;
- Dívidas.
Indicadores da análise fundamentalista
Para realizar uma boa análise fundamentalista é essencial entender o contexto da empresa e sua realidade financeira. Sendo assim, é necessário conhecer alguns indicadores fundamentais.
Aqui descrevemos alguns dos principais demonstrativos da empresa que devem ser considerados na hora de fazer a análise fundamentalista. Confira.
DRE – Demonstrativo de Resultado do Exercício
A sigla DRE significa Demonstrativo de Resultado do Exercício e, basicamente, consiste em apresentar a composição do resultado líquido em um determinado período.
Para isso ele segue a seguinte conta: receita – despesa = lucro.
Ou seja, detalha o desempenho e a real situação operacional de um negócio. Todas as empresas de capital aberto devem fazer suas DREs com frequência anual e trimestral.
Isso permite que os investidores acompanhem os resultados financeiros para saber informações específicas na hora de decidir onde investir. E um dos indicadores mais importantes para a análise fundamentalista que a DRE apresenta é o EBITDA.
O que é EBITDA?
O EBITDA é um termo de investimento usado para medir o desempenho operacional e financeiro e a lucratividade de uma empresa por meio da análise das declarações de renda da empresa. Uma empresa ganha, mas também tem despesas. Essas despesas incluem impostos, juros, depreciação e amortização.
Funciona assim: a partir da margem bruta subtraem-se as despesas operacionais, administrativas, financeiras e gerais, chegando ao EBITDA.
Abaixo segue as demonstrações financeiras necessárias para revisão ao calcular o EBITDA de uma empresa:
- Balanço: O que é possuído e o que uma empresa possui em um determinado período.
- Declaração de renda: lista o lucro gerado.
- Demonstração do fluxo de caixa: onde o dinheiro é gasto e quanto dinheiro é gerado.
DCF – Fluxo de Caixa Descontado
DCF é uma técnica de avaliação direta que avalia uma empresa projetando seus fluxos de caixa futuros e,em seguida, usa o método do valor presente líquido (VPL) para avaliar esses fluxos de caixa.
Em uma análise DCF, os fluxos de caixa são projetados usando uma série de suposições sobre como o negócio vai se sair bem no futuro e, em seguida, prevê como o desempenho desse negócio se traduz no fluxo de caixa gerado pelo negócio.
Balanço Patrimonial
Ao promover a análise fundamentalista é possível avaliar a situação financeira de uma empresa por meio de um dos demonstrativos financeiros mais importantes para os investidores:o balanço patrimonial.
O Balanço Patrimonial é um documento financeiro que uma empresa libera para mostrar seus ativos, passivos e patrimônio líquido geral.
Obrigatoriamente, segundo a lei vigente, toda empresa deve elaborar e publicar o seu balanço patrimonial no fim de cada exercício no Diário Oficial da União (DOU).
Para isso, é preciso seguir normas específicas da Lei das Sociedades Anônimas para divulgação do balanço patrimonial. Lembrando que a lei exige que a publicação seja feita no Órgão Oficial da União, do Estado ou do Distrito Federal, conforme a localidade da sede da empresa.
Dividend Yield
Os dividendos são a parte do lucro de uma empresa que ela pode decidir pagar aos acionistas, em vez de retê-lo para atender às necessidades financeiras ou investir em novas pesquisas, desenvolvimento, lançamento de produtos ou aquisições.
As empresas que pagam dividendos geralmente o fazem duas vezes por ano. O rendimento de dividendos é uma proporção muito importante a observar ao analisar as ações e os retornos potenciais que elas podem oferecer.
É essencialmente o dividendo anual por ação, apresentado como uma porcentagem do preço da ação.
Que tal entender isso na prática? Veja a fórmula a seguir:
Dividend Yield (DY): Dividendos pagos por ação/ valor unitário da ação x 100.
Agora você já entendeu o que é a análise fundamentalista e como funciona essa técnica, você deve estar se perguntando: como faço para fazer na prática uma análise fundamentalista? Simples. Confira a seguir.
Como iniciar uma análise fundamentalista?
Existem algumas etapas que você precisa seguir para analisar os fundamentos de uma empresa.
- Conheça a empresa primeiro;
- Use os índices financeiros para a triagem inicial;
- Verifique a dívida da empresa e compare com os concorrentes;
- Estude atentamente os relatórios financeiros da empresa;
- Encontre os concorrentes da empresa e estude-os;
- Analise as perspectivas futuras da empresa.
Ao estudar esses indicadores fundamentais, você vai conseguir tomar decisões mais assertivas na hora de escolher em quais ações investir.
Conclusão
Nesse artigo, você aprendeu sobre o que é a análise fundamentalista e conheceu conceitos teóricos dessa ferramenta.
É importante lembrar que, no mercado de ações, não existem garantias, assim como apenas determinar os objetivos financeiros não garante um futuro financeiro seguro.
Afinal, cada um de nós tem objetivos que podem incluir a educação superior do seu filho, a aposentadoria, uma viagem etc.. Porém, todos esses objetivos só podem ser alcançados investindo seu dinheiro na direção certa e da maneira certa.
No entanto, se você não fizer isso, seu dinheiro ficará sem destino e, provavelmente, você não terá o futuro financeiro que almeja.
Para construir sua riqueza corretamente e atender suas necessidades futuras, você precisa estudar o mercado de forma adequada e trabalhar para alcançar seus objetivos financeiros. Para isso, na hora de tomar decisões de investimentos, analisar os parâmetros e métodos do mercado de investimentos é crucial.
Em suma, investir possibilita dar ao seu dinheiro a direção certa e ajuda a atingir seus objetivos financeiros mais rapidamente.
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